蓝色光标拟发行H股 近3年中2年亏损2022年亏21.75亿元
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      机构指(zhǐ )出,覆(fù )铜板是PCB核(hé )心原材料(liào ),传统服务器升(shēng )级+AI服务器(qì )渗透驱动(dòng )覆铜板(bǎn )量价齐升。覆铜板(bǎn )在PCB原材(cái )料成本中(zhōng )占比约30%。Prismark预计2024年至2028年全球PCB产(chǎn )值复合(hé )增速预计(jì )为5.40%。其中(zhōng ),服务器/存储器(qì )领域增速(sù )预计为13.6%。

      上(shàng )市公司中(zhōng ),厦门钨(wū )业拥有(yǒu )完整的钨(wū )产业链,在钨矿开采、钨冶炼、钨(wū )粉末、钨丝材和硬(yìng )质合金(jīn )深加工领(lǐng )域拥有较(jiào )为突出的竞争优(yōu )势。公司(sī )是国内首(shǒu )家具备(bèi )核聚变装置用ITER偏滤(lǜ )器钨探(tàn )针组件研(yán )发和生产(chǎn )能力的企业。章源(yuán )钨业主(zhǔ )要从事钨(wū )矿山资源(yuán )的开发利用及以(yǐ )钨为原料(liào )的仲钨酸铵(APT)、氧(yǎng )化钨、钨(wū )粉、碳化(huà )钨粉、热喷涂粉(fěn )、硬质合(hé )金的生产及销售。翔鹭钨(wū )业通过多年的发展(zhǎn ),形成(chéng )了从APT到硬(yìng )质合金的(de )产品体系。公司(sī )的主要产(chǎn )品为氧化(huà )钨(包括(kuò )黄色氧化钨、蓝色(sè )氧化钨(wū )、紫色氧(yǎng )化钨等)、钨粉,碳化钨粉、钨合金(jīn )粉及钨硬(yìng )质合金、光伏用超细钨丝(sī )等深加工(gōng )产品。

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      长城(chéng )证券认(rèn )为,伴随(suí )OpenAI以及谷歌(gē )等海外巨头持续(xù )推进AI智能(néng )体进展,多模态(tài )推理能力进一步提(tí )升,随(suí )着推理计(jì )算能力的(de )要求进一步提高将(jiāng )带来算(suàn )力需求的(de )爆发增长(zhǎng ),持续看好AI智能(néng )体及相关(guān )算力环节投资机(jī )会。

      长城证券(quàn )认为,伴随OpenAI以及(jí )谷歌等海(hǎi )外巨头持续推进(jìn )AI智能体进(jìn )展,多模态推理能(néng )力进一(yī )步提升,随着推理(lǐ )计算能力的要求(qiú )进一步提(tí )高将带来(lái )算力需(xū )求的爆发增长,持(chí )续看好(hǎo )AI智能体及(jí )相关算力(lì )环节投资机会。

      上市(shì )公司中,开滦股份(fèn )是唐山煤炭龙头(tóu )企业,生(shēng )产的焦炭用于钢(gāng )铁冶炼,主要销售(shòu )给首钢(gāng )、河钢等(děng )钢铁企业(yè )。甘肃能化致力(lì )于构建现(xiàn )代煤基产业体系,煤炭产(chǎn )业是公司(sī )的核心业(yè )务,景泰白岩子(zǐ )项目和红(hóng )沙梁煤炭(tàn )露天矿(kuàng )的推进是其重要组(zǔ )成部分(fèn ),此外公(gōng )司还积极(jí )推进煤化工产业,致力于(yú )清洁高效(xiào )气化气综(zōng )合利用项目的建(jiàn )设。

      广发证券认为,应用场景(jǐng )逐渐成熟(shú ),机器(qì )狗市场有(yǒu )望迎来高(gāo )速发展期。相比(bǐ )双足的人(rén )形机器人,四足机(jī )器狗具(jù )备较高的(de )有效载荷(hé )与极强的平衡能(néng )力,也更(gèng )利于控制(zhì )、设计(jì )和维护。鉴于四足(zú )机器狗(gǒu )的技术要(yào )求相对较(jiào )低,现阶段产业链(liàn )完备+生(shēng )产成本较(jiào )低,目前(qián )机器狗已经在部(bù )分场景实(shí )现初步的商业化(huà )落地(工业(yè )巡检、军(jun1 )事行动(dòng )等),短时(shí )间来看,机器狗会比人形(xíng )机器人更(gèng )快实现量产应用。此外,从技术上(shàng )来看,两(liǎng )者都包括了感知(zhī )、决策、运控三大(dà )模块,技术同源,因此机(jī )器狗在(zài )技术迭代(dài )和商业化(huà )进程中也可以为人(rén )形机器(qì )人积累宝贵的技术(shù )和应用经验。

      据优必(bì )选官微消息,优(yōu )必选宣布(bù )新推面向(xiàng )智能制(zhì )造场景的全尺寸工(gōng )业人形机器人WalkerS2,通过迭代(dài )的群脑网络2.0(BrainNet2.0),搭载(zǎi )自研的(de )全球首个(gè )专用于工(gōng )业人形机器人本(běn )体的智能(néng )体技术Co-Agent。WalkerS2集成第(dì )四代工业级灵巧手(shǒu )与仿生(shēng )手臂,其(qí )灵巧手采(cǎi )用类人尺寸设计,可实现(xiàn )亚毫米级的精细操(cāo )作,且耐久性经(jīng )测试超过(guò )8万次;仿生手臂(bì )采用全中(zhōng )空结构与(yǔ )集成走(zǒu )线设计,支持自主(zhǔ )换电等高难度动(dòng )作。

      东吴证券指出,覆(fù )铜板行(háng )业兼具周(zhōu )期性和成(chéng )长性,AI高景气带(dài )来新机遇(yù )。覆铜板产业链(liàn )上下游特性导致覆(fù )铜板行(háng )业周期性(xìng )波动,当(dāng )下周期呈修复态势:上游(yóu )原材料价格稳中有(yǒu )升,覆铜板销售(shòu )单价提高(gāo );下游主要产品(pǐn )需求回暖(nuǎn ),推动覆(fù )铜板需(xū )求增长。同时AI产业(yè )蓬勃发展,为高(gāo )频高速覆(fù )铜板成长注入新的(de )动力,带来结构(gòu )性成长机(jī )遇:AI服务器持续(xù )升级,覆(fù )铜板单机价值量(liàng )提升显著;800G交换机(jī )将迎来(lái )大规模放(fàng )量,为高(gāo )频高速覆铜板价值量提升(shēng )赋能。

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  • 2026-02-26

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  上(shàng )市公司中(zhōng ),厦门钨(wū )业拥有(yǒu )完整的钨(wū )产业链,在钨矿开采、钨冶炼、钨(wū )粉末、钨丝材和硬(yìng )质合金(jīn )深加工领(lǐng )域拥有较(jiào )为突出的竞争优(yōu )势。公司(sī )是国内首(shǒu )家具备(bèi )核聚变装置用ITER偏滤(lǜ )器钨探(tàn )针组件研(yán )发和生产(chǎn )能力的企业。章源(yuán )钨业主(zhǔ )要从事钨(wū )矿山资源(yuán )的开发利用及以(yǐ )钨为原料(liào )的仲钨酸铵(APT)、氧(yǎng )化钨、钨(wū )粉、碳化(huà )钨粉、热喷涂粉(fěn )、硬质合(hé )金的生产及销售。翔鹭钨(wū )业通过多年的发展(zhǎn ),形成(chéng )了从APT到硬(yìng )质合金的(de )产品体系。公司(sī )的主要产(chǎn )品为氧化(huà )钨(包括(kuò )黄色氧化钨、蓝色(sè )氧化钨(wū )、紫色氧(yǎng )化钨等)、钨粉,碳化钨粉、钨合金(jīn )粉及钨硬(yìng )质合金、光伏用超细钨丝(sī )等深加工(gōng )产品。

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  广发证券认为,应用场景(jǐng )逐渐成熟(shú ),机器(qì )狗市场有(yǒu )望迎来高(gāo )速发展期。相比(bǐ )双足的人(rén )形机器人,四足机(jī )器狗具(jù )备较高的(de )有效载荷(hé )与极强的平衡能(néng )力,也更(gèng )利于控制(zhì )、设计(jì )和维护。鉴于四足(zú )机器狗(gǒu )的技术要(yào )求相对较(jiào )低,现阶段产业链(liàn )完备+生(shēng )产成本较(jiào )低,目前(qián )机器狗已经在部(bù )分场景实(shí )现初步的商业化(huà )落地(工业(yè )巡检、军(jun1 )事行动(dòng )等),短时(shí )间来看,机器狗会比人形(xíng )机器人更(gèng )快实现量产应用。此外,从技术上(shàng )来看,两(liǎng )者都包括了感知(zhī )、决策、运控三大(dà )模块,技术同源,因此机(jī )器狗在(zài )技术迭代(dài )和商业化(huà )进程中也可以为人(rén )形机器(qì )人积累宝贵的技术(shù )和应用经验。

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  东吴证券指出,覆(fù )铜板行(háng )业兼具周(zhōu )期性和成(chéng )长性,AI高景气带(dài )来新机遇(yù )。覆铜板产业链(liàn )上下游特性导致覆(fù )铜板行(háng )业周期性(xìng )波动,当(dāng )下周期呈修复态势:上游(yóu )原材料价格稳中有(yǒu )升,覆铜板销售(shòu )单价提高(gāo );下游主要产品(pǐn )需求回暖(nuǎn ),推动覆(fù )铜板需(xū )求增长。同时AI产业(yè )蓬勃发展,为高(gāo )频高速覆(fù )铜板成长注入新的(de )动力,带来结构(gòu )性成长机(jī )遇:AI服务器持续(xù )升级,覆(fù )铜板单机价值量(liàng )提升显著;800G交换机(jī )将迎来(lái )大规模放(fàng )量,为高(gāo )频高速覆铜板价值量提升(shēng )赋能。

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