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　　记(jì )者从中国(guó )移动方(fāng )面了解到(dào )，在2025上海(hǎi )世界移(yí )动通信大(dà )会(MWC上海2025)期(qī )间，中国移动与(yǔ )荣耀(yào )正式(shì )开启战略合作，聚焦(jiāo )AI终端(duān )领域，合作首款(kuǎn )深度(dù )定制AI手机，相应的手机将(jiāng )在8月开启(qǐ )售卖。

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　　近(jìn )年，用户对微短(duǎn )剧需求高(gāo )涨。QuestMobile数据显示，红果免费(fèi )短剧月(yuè )活跃用户(hù )在2025年3月达(dá )到1.73亿人(rén )，同比增(zēng )长220.3%。东方(fāng )证券研报指出，以广(guǎng )告为(wéi )商业化核心的红(hóng )果DAU月(yuè )广告(gào )ARPU或已达29元，超越(yuè )爱奇(qí )艺、芒果等长视频平台的(de )会员ARPU。对(duì )于短剧平台来看(kàn )，国内市(shì )场在字节流量高(gāo )压之下新(xīn )兴独立短剧APP崛起(qǐ )的可能性(xìng )较低，但长视频(pín )平台如能(néng )稳住存量用户叠(dié )加短剧业(yè )务拓张(zhāng )依然有望(wàng )逆风翻盘(pán )。AI动漫(màn )短剧、AI转(zhuǎn )绘短剧以(yǐ )及AI真人短剧在2025年(nián )下半年将(jiāng )迎来高增长，尤(yóu )其在(zài )动漫(màn )类短剧领域，AI技(jì )术的(de )进步和产能扩张将降低成(chéng )本，提高海外用户转化率(lǜ )和品类拓(tuò )张。海外第一梯(tī )队平台更(gèng )具备未来成为寡(guǎ )头的潜力(lì )。

　　开源证券(quàn )发布研报(bào )称，根据伽马数(shù )据，2025Q1，中(zhōng )国游戏(xì )市场规模(mó )为857.04亿元，同比增(zēng )长17.99%。政策(cè )上，浙江(jiāng )省等17部门发布《关于支持(chí )游戏出海的若干(gàn )措施(shī )》，全面覆盖游戏出(chū )海产(chǎn )业、平台、生态等领域，全方位对游戏行业提供政(zhèng )策支持，有望进一步提升(shēng )国内游戏(xì )产品全球竞争力(lì )，带动整(zhěng )体游戏行业发展(zhǎn )。基于行(háng )业产品周期向上(shàng )、业绩有(yǒu )望迎来(lái )拐点，AI持(chí )续赋能及(jí )政策支(zhī )持，建议(yì )继续加大(dà )游戏板块配置力(lì )度。

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　　2024年(nián )底，荣耀完成股份制改造(zào )，引入中国移动、中金资(zī )本等战略(luè )投资者，股权结(jié )构多元化(huà )。随IPO上市，对于(yú )荣耀手机(jī )的营销、拓渠道(dào )及长期研(yán )发均形成强大支(zhī )撑，更有(yǒu )助于公(gōng )司抢夺更(gèng )多的市场(chǎng )份额。而从AI生态(tài )布局角度(dù )出发，国泰海通(tōng )证券舒迪(dí )认为，目前荣耀(yào )AIAgent技术(shù )领先(xiān )行业半年，并已(yǐ )在新(xīn )一代旗舰上搭载，有望驱(qū )动新一轮换机潮，带动上(shàng )游产业链(liàn )需求上行。

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