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根据协议条款(kuǎn )，恒(héng )瑞医(yī )药将获得包括PDE3/4授权在(zài )内的(de )5亿美(měi )元首付款。如果所有项目(mù )均获(huò )得行使选择权且所有里程(chéng )碑均(jun1 )已实现，恒瑞(ruì )将有资格获(huò )得未来基于成(chéng )功开(kāi )发、注册和(hé )销售里程碑付(fù )款的(de )潜在总金额(é )约120亿美元。恒(héng )瑞将(jiāng )有权向GSK收取相应的分(fèn )梯度(dù )的销(xiāo )售提成（不包括中国(guó )大陆(lù )、香(xiāng )港特别行政区、澳门(mén )特别(bié )行政(zhèng )区和台湾地区）。

“纸板(bǎn )、纸(zhǐ )箱环节目前库存偏高、订(dìng )单不(bú )足，对30元/吨原纸涨幅接受(shòu )度有(yǒu )限，部分区域(yù )已出现‘纸(zhǐ )厂喊涨，纸板(bǎn )厂观(guān )望’的僵持(chí )状况。”柏文(wén )喜认(rèn )为，若终端(duān )消费（食品、饮料(liào )、电商）旺季不超预(yù )期，包装(zhuāng )厂利润将被进一步挤(jǐ )压，或将(jiāng )不利于纸价向下游传(chuán )导。

数据(jù )显示，2023年至2024年国内造(zào )纸行(háng )业新(xīn )增产能超1000万吨，主要集中(zhōng )在包(bāo )装纸、文化纸领域。与此(cǐ )同时(shí )，需求却较为(wéi )疲软，2024年纸(zhǐ )制品消费量增(zēng )速仅(jǐn )为1.5%。供需不(bú )平衡下，行业(yè )开工(gōng )率大幅下降(jiàng )，甚至跌至70%以(yǐ )下。

　　近期纯碱盘面价(jià )格反(fǎn )弹，主要受外围情绪提振(zhèn )。7月(yuè ) 18日，工业和信息化部总工(gōng )程师(shī )在国(guó )新办新闻发布会上表(biǎo )示，钢铁(tiě )、有色金属、石化、建材(cái )等十(shí )大重点行业稳增长工作方(fāng )案即(jí )将出台，工信(xìn )部将推动重(chóng )点行业着力调结构(gòu )、优供给、淘汰落后产能(néng )。受(shòu )此消息刺激(jī )，近期化工品(pǐn )种价(jià )格大幅拉涨。对于纯碱产(chǎn )业而(ér )言，其是否会受到实(shí )质性(xìng )影响(xiǎng )仍需谨慎看待。若后(hòu )续出(chū )台相(xiàng )应优化政策，将有效(xiào )缓解(jiě )纯碱(jiǎn )当前的弱现实困境，也有(yǒu )助于(yú )低估值的纯碱价格重心进(jìn )一步(bù )上移；反之，随着市场情(qíng )绪逐步消化，反弹(dàn )可能渐显乏(fá )力。从政策情(qíng )绪面(miàn )来看，该因(yīn )素更多反映的(de )是未(wèi )来市场变动的预期，对远(yuǎn )月合(hé )约的提振更为显著，因此(cǐ )可能(néng )更有利于纯碱反套机(jī )会的(de )出现(xiàn )。

“7月瓦楞及箱板纸(zhǐ )价格(gé )上涨(zhǎng )，主要是由于原料废纸供(gòng )应呈(chéng )现收紧态势，导致成本端(duān )压力(lì )显著提升，企业通过上调(diào )产品价格来缓解自(zì )身营运压力(lì )。”卓创资讯(xùn )瓦楞(léng )纸行业分析(xī )师李莉在接受(shòu )上海(hǎi )证券报记者采访时表示。

“仙(xiān )鹤股份(603733)重在加大原材(cái )料布(bù )局力(lì )度，增加浆端产能，通过(guò )创新(xīn )提质增效，‘林浆纸(zhǐ )用一(yī )体化(huà )’全产业链成效初现。”仙鹤(hè )股份董秘王昱哲介绍，公(gōng )司在(zài )湖北、广西的两大百亿元(yuán )投资项目，强化了(le )原材料板块(kuài )，降低了水电(diàn )气等(děng )能源成本。近日，公司又(yòu )披露(lù )在四川投资约110亿元，建设(shè )年产(chǎn )80万吨竹浆和120万吨高性(xìng )能纸(zhǐ )基新(xīn )材料生产线及相关配(pèi )套设(shè )施的(de )项目。

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