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　　当下，我国军(jun1 )贸产品已经具备了产能、性(xìng )能、性价比三方面的综合优(yōu )势(shì )。从产能角度看，历经几十(shí )年的军工产能建设，我国装(zhuāng )备产能持续提升，此前军工(gōng )产(chǎn )能倾向于解决内需的情况有(yǒu )望逐步改变，军工行业已初(chū )步具备了产能外溢的基础。中(zhōng )航证券认为，伴随全球军贸(mào )需求方对我国军贸装备产能(néng )、性能、性价比综合优势认(rèn )知的持续深化，我国军贸的(de )能(néng )力和潜力将军工行业的天花(huā )板再次抬高。中邮证券认为(wéi )，展望2025年，“建军百年奋斗(dòu )目(mù )标”任务进入下半场，军工(gōng )行业订单有望迎来拐点，在(zài )服务于提升装备性能或降低(dī )装(zhuāng )备成本的新技术、以新域新(xīn )质作战力量为代表的新产品(pǐn )、军贸和军用技术转化带来(lái )的新市场方向或蕴含更大弹(dàn )性(xìng )。

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　　智能体是人(rén )工智能(AI)领域中的一个重要概(gài )念(niàn )，是指能够自主感知环境、做出决策并执行行动的智能(néng )实体，它可以是一个程序、一(yī )个系统或是一个机器人。中(zhōng )国工程院院士邬贺铨近日表(biǎo )示，人工智能将从生成式大(dà )模型向AI Agent(人工智能体)和Agentic AI(代理式(shì )人(rén )工智能)发展，互联网将进入(rù )智能体时代。中航证券分析(xī )指出，智能体能力跃迁，AI Agent商(shāng )业(yè )化拐点临近。大模型进入智(zhì )能体执行时代，AI应用落地与(yǔ )政策支持共振加速。2025年将是(shì )AI Agent能(néng )力平台化元年，国内外大模(mó )型能力从“内容生成”跃迁(qiān )至“流程代理”，技术范式(shì )跃迁与商业价值转化正同步(bù )加(jiā )速。

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　　中金发布研报称，国(guó )家(jiā )电网一季度电网投资同比增(zēng )长27.7%，为一季度历史新高。特(tè )高压工程建设有序推进、超(chāo )高(gāo )压设备招标量延续高增。持(chí )续看好新型电力系统建设加(jiā )速，国内电网投资景气度向(xiàng )上。

　　这一调整将有效遏(è )制(zhì )恶性价格竞争，推动行业从(cóng )“价格战”转向“价值战”。光大证券王明瑞认为，集(jí )采(cǎi )“反内卷”将价格战升级为(wéi )价值战，具备稳定生产能力(lì )、质量控制体系完善、成本(běn )控(kòng )制能力强的头部企业将持续(xù )受益，尤其在此前集采发生(shēng )价格乱象的领域，看好头部(bù )优质企业的市场份额有望进一(yī )步集中。

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