供(gòng )需矛(máo )盾仍待改善
国泰海通证券(600837)认(rèn )为,中国股市估值逻辑的转变(biàn ),预期(qī )变动的主要矛盾,已经从(cóng )经(jīng )济周(zhōu )期的波动,转变为贴(tiē )现率(lǜ )的(de )下行(háng ),中国A/H股市整体估值(zhí )中枢(shū )上(shàng )修。经过三年出清和调整(zhěng ),投(tóu )资(zī )人对经济形势的认识已然(rán )充分(fèn ),其对估值收缩的边际影响(xiǎng )减小(xiǎo )。人心中对未来预期的主要(yào )矛盾(dùn ),已从经济周期波动,转变(biàn )为贴(tiē )现率变动,尤其是无风险(xiǎn )利(lì )率的(de )下行。股市的无风险利率(lǜ )并(bìng )不能(néng )简单等同于国债收益(yì )率,而(ér )是投(tóu )资人投资股票的机会(huì )成本(běn )。过去三年内外部过高的机(jī )会成(chéng )本(běn )阻碍了投资人的入市意愿(yuàn )。2025年(nián )中(zhōng )国股市无风险利率下降的(de )通道(dào )已经打开,A/H股整体估值将得(dé )以提(tí )高。
在今日市场分析中指出(chū ),散(sàn )户之所以无论牛熊都容易(yì )亏(kuī )损,核心原因只有一个,那就(jiù )是(shì )散户(hù )的投资逻辑普遍存在(zài )矛盾(dùn )之(zhī )处。
消息面上,受八一建(jiàn )军节(jiē )及(jí )九三阅兵预期影响,板块(kuài )关注(zhù )度(dù )升温。机构指出,2025年下半(bàn )年军(jun1 )工(gōng )行业有望进入业绩兑现阶(jiē )段,建议关注智能化作战、低成(chéng )本弹(dàn )药及军贸出口三条主线。
截(jié )至午(wǔ )间收盘,沪指报3587.69点,跌0.17%;深(shēn )成指(zhǐ )报11150.41点,跌0.16%;创指报2342.39点,涨(zhǎng )0.10%。
“三(sān )大基地协同发展,既(jì )通过(guò )成(chéng )本控制形成持续优势,又(yòu )增强(qiáng )抗(kàng )周期能力,成为公司在行(háng )业竞(jìng )争(zhēng )中保持领先的重要支撑。”太(tài )阳纸业(002078)相关人士说。
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